La gestión integral del riesgo como enfoque estratégico y de cobertura. Introducción al mercado de capitales y a los productos financieros derivados. Futuros, forwards, opciones, swaps y REPOS (contratos de re-compra) Tipos de opciones. Estrategias de cobertura financiera. Mercado de capitales: instrumentos de deuda. Inversiones financieras. Administración de carteras (Porfolios). Derivados crediticios.

A lo largo de la carrera los alumnos deben realizar 160 horas reloj (80 en cada año) de tutorías, para consultas a los docentes sobre los trabajos que se soliciten en cada materia.

Métodos de valuación de empresas: valuación por descuento de flujo de fondos; valuación por múltiplos; otros métodos de valuación. Ventajas y desventajas de cada método. Valuación en mercados emergentes. Valuación en transacciones de compra-venta de empresas. Valuación de pasivos. Casos especiales de valuación.

El Banco Central: su función en la fijación de la política monetaria. Tipo de cambio real. Instituciones financieras. Función de la banca en la economía moderna. Interrelación con el mercado de capitales. Situación de la banca en el mundo, principales modelos de negocio y desafíos. La regulación de los bancos. La administración del riesgo. Visión desde la tesorería de un banco. Acceso al financiamiento internacional.

Modelos contables: conceptos generales y marco argentino. Análisis de estados contables: comprensión del avance de un negocio a través de la información contable. Procesos de compra: lectura de las observaciones de un due diligence. Oferta pública de acciones: proceso, información financiera y rol del chief financial officer (CFO). Normas contables internacionales: generally accepted accounting principles in the United States (US GAAP); international accounting standars (IAS).

Criterios y pautas metodológicas para la elaboración de los distintos componentes del Trabajo Final: definición de objetivos; diseño metodológico; marco teórico; obtención de información, elaboración de conclusiones; producción de gráficos, tablas y anexos; uso y cita de bibliografía.

Riesgo y rentabilidad. Principios básicos de teoría de portafolios. El costo del capital. Valuación de empresas. Decisiones de financiamiento en mercados eficientes. Relevancia de la estructura de capital. Estructura óptima del capital. Fusiones, adquisiciones y alianzas estratégicas de empresas.

Mercados bursátiles y extrabursátiles (OTC): funcionamiento, operatoria y negociación. Actores. Principales índices bursátiles: LATAM + USA, CEDEARS, ADRs, GDRs, BDRs, ETFs. Activos financieros tradicionales y modernos: características y valuación. Diseño de estrategias. Monitoreo y análisis de datos económicos relevantes. Aspectos prácticos del armado, seguimiento y evaluación de un porfolio de inversión: teoría moderna de porfolio. Simulación bursátil.

Nociones básicas del derecho de sociedades comerciales argentino. Responsabilidad penal de los directivos de empresa. Nociones básicas del derecho de contratos argentino. Principales contratos comerciales. Contratos para el financiamiento de la empresa. Principales contratos involucrados en materia de fusiones y adquisiciones. Nociones elementales de derecho concursal. Impuestos o carga tributaria: su importancia como centro de costos de la empresa. Los principales tributos. Clasificación de los impuestos por la fuente que los origina. Impacto de los tributos en el cash flow y en los resultados. Las distintas vías del planeamiento. El planeamiento fiscal como fuente de ahorro y mejora del cash flow y resultados de las empresas. El impuesto a las ganancias: objeto, sujetos y tasas. Ganancia sujeta a impuesto y ganancia contable. Tasa nominal del impuesto vs. tasa efectiva. Objetivos de la planificación fiscal. Renta de fuente extranjera y cómputo de impuestos análogos como pagos a cuenta. Efectos de la inflación y devaluación en la determinación del impuesto. Principales aspectos a considerar para una correcta planificación.

Rol del chief financial officer (CFO) en la organización: equilibrio entre control y acción. Su interacción con las distintas áreas de la empresa. Elaboración de planes de acción para la toma de decisiones habituales: fusiones y adquisiciones, gestión del capital del trabajo, implementación de sistemas administrativos, financiación de proyectos de inversión riesgosos y gestión en momentos de crisis. Administración de riesgos residuales.

Corporate Governance: conceptos generales e introducción al Sarbanes-Oxley act. Impacto en las empresas argentinas. Comité de auditoria: conformación y rol en las organizaciones modernas. Auditoria interna: cómo agregar valor a los negocios sin descuidar su rol de control; importancia para los accionistas; estructura del departamento de auditoria interna. Medición de la gestión y la calidad del departamento de auditoria interna. Ambiente de control: su evaluación en organizaciones complejas. Enterprise risk management: modelo de gestión de riesgos de negocio, mapa de riesgos. Administración de riesgos y sistema de control interno. Participación de auditoria interna y del chief risk officer (CRO).

Contabilidad de gestión. Criterios de distribución de costos. Costos fijos y variables. El costeo directo y por absorción. El costeo basado en la actividad (activity based costing). El costo relevante para la toma de decisiones. Costos directos e indirectos. El punto de equilibrio. Costos diferenciales e inalterados. El costo de oportunidad. Costos estratégicos. Las decisiones gerenciales a corto y largo plazo. El criterio económico en las decisiones de explotación. Esquema de sistemas de dirección y control. El proceso presupuestario. Las bases del control. El control preventivo. Control por personas, por acciones y por resultados. Los centros de responsabilidad financiera. Los precios de transferencias. Sistemas de incentivos en función de resultados. Efectos secundarios del control por resultados. Tableros de control y cuadro de mando integral (balanced scorecard): tipos, diferencias y objetivos.

Tecnología de la información (IT). Sistemas de información. Estrategia, tecnología y sistemas. Gestión de IT y de sistemas. Selección de sistemas. Proyectos de IT. Planificación de IT. Tercerización. Relación entre procesos, tecnología y sistemas.

Fundamentos y utilidad de la casuística. El estudio de un caso. Procesos racionales e interpersonales en la toma de decisiones. Identificación de los hechos relevantes. Definición del problema, causas y consecuencias visibles. Cursos posibles de acción: criterios relevantes para seleccionar la mejor alternativa. La toma de decisión. El plan de acción en el tiempo.

Visión general del marketing. Desarrollo de una visión global. Valor, calidad y satisfacción del consumidor. La investigación como herramienta. Comportamiento del consumidor. Segmentación de mercados. Marketing táctico. Decisiones sobre producto. Decisiones sobre precios. Estructura del mercado y de los canales de distribución. Decisiones de comunicación. Gestión de la fuerza de ventas. Plan comercial.

La oratoria. Criterios para juzgar una pieza oratoria. Dimensión ética del orador. Métodos oratorios. Diferentes formas de exposición oral. Defectos corrientes de los oradores. El público. Composición de una exposición oral. Las ayudas audiovisuales. Características de la lengua hablada. Aspectos fonéticos, sintácticos, estilísticos y léxicos. Dificultades en la producción y en la comprensión de los textos orales. La comunicación no verbal. Estudio de la mirada y del entorno. La voz como herramienta fundamental del orador. El miedo oratorio.

El pensamiento estratégico. Formulación de la estrategia. Análisis de la industria. Cadena de valor. Competencias centrales. Actividades y recursos. Integración vertical y horizontal. Diversificación. Alianzas estratégicas. Creación de ventajas competitivas. Dinámica competitiva. Flexibilidad y compromiso estratégico. Implementación y mantenimiento de ventajas competitivas. La estructura organizativa. Tipos de estructuras según tipo de empresa. Organización funcional. Organización matricial. Organización por equipos. Estrategia, estructura y cultura organizacional.

La integración de las distintas áreas de la empresa. La interacción entre áreas como producto de la toma de decisiones. La integración desde las finanzas, las operaciones, los recursos humanos, el marketing, la tecnología y el control. Toma de decisiones integrales a partir del contexto macroeconómico, político y de la industria.

El pensamiento estratégico. Formulación de la estrategia. Análisis de la industria. Cadena de valor. Competencias centrales. Actividades y recursos. Integración vertical y horizontal. Diversificación. Alianzas estratégicas. Creación de ventajas competitivas. Dinámica competitiva. Flexibilidad y compromiso estratégico. Implementación y mantenimiento de ventajas competitivas. La estructura organizativa. Tipos de estructuras según tipo de empresa. Organización funcional. Organización matricial. Organización por equipos. Estrategia, estructura y cultura organizacional.

A lo largo de la carrera los alumnos deben realizar 160 horas reloj (80 en cada año) de tutorías, para consultas a los docentes sobre los trabajos que se soliciten en cada materia.

Al finalizar el primer ciclo de la carrera los alumnos deben realizar un examen de integración oral, de carácter individual, mediante el cual se evalúa la totalidad de los conocimientos adquiridos en este primer tramo.